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波球体育注册保险股走强国寿总市值突破8500亿超平安,机构看好保险股持续性估值修复

作者: 波球体育注册时间: 2022-06-23 08:05

  近日,银保监会披露4月保费数据,行业单月人身险保费实现2208亿元,同比增约1.1%,为2022年首次单月保费的正增长。

  6月21日,保险股早盘现震荡走强,天茂集团(000627)涨停,中国人寿(601628)盘中大涨超6%,其余个股跟涨。午后增幅略有回落,但仍集体收涨,至收盘,中国人寿收涨4.22%,总市值达到8507.68亿元,超过中国平安(601318)8432.68亿元的总市值。中国人保(601319)当日涨幅3.17%,新华保险(601336)、中国平安、中国太保(601601)分别收涨1.84%、1.70%、1.52%。

  展望后市,保险股近期股价表现为估值修复再添曙光。从利好信号来看,权益市场的快速回暖,将有望和负债端修复的预期共同拉动保险股估值继续向上,此外,相关政策利好加持,也为保险业中长期发展释放利好信号。

  4月人身险保费增速首度转正,拉动保险股逆势走强

  结合基本面情况来看,近日,银保监会披露4月保费数据,行业单月人身险保费实现2208亿元,同比增约1.1%,为2022年首次单月保费的正增长。对于保费增长原因,海通国际证券分析,一方面是基于2021年同期的低基数,另一方面在于个险人力规模降幅收窄,叠加长期储蓄类业务需求旺盛,拉动保费增长。

  健康险方面,4月单月健康险保费同比增约0.4%,较3月健康险保费增速有9个百分点的下滑。对此,海通国际证券预计主要是由于国内部分地区疫情反复,导致保险消费需求承压、保障型产品销售难度加大。并由此认为,从中长期来看健康险仍有较大发展空间,通过打通保险、体检、康复、养老、药品、医院等产业链条,建立“健康管理+医疗服务+保险”的一站式健康生态系统,能够有效提高客户粘性,为保险业务增长赋能。

  同期,财险公司保费收入则有约2%的下滑,单月财险公司保费为1122亿元,较3月增速表现下滑11个百分点,其中车险保费增速由正转负,非车险增速也有所回落。

  业绩面向好,拉动21日保险股向好表现。事实上,蓝鲸保险注意到,近期,一扫以往颓势,保险股正持续释放回暖迹象。上周以来,保险股频现领涨,6月15日,保险股集体大涨,涨幅集体迈过5%,中国人寿、天茂集团涨停。随后,天茂集团分别在6月16日,6月21日实现涨停,五天三板。中国人寿从5月26日开始震荡上行,6月15日涨停后次日有所下调,但随后均持续上涨。

  再向前追溯回暖迹象,新华保险的年内低点出现于5月25日,探底于27.13元,随后开始震荡上行,6月15日涨8.11%。中国太保则于4月末探底,后持续回暖,6月21日报收于23.38元;同样探底于4月末的中国人保,在6月15日达到区间高点;中国平安也在近日6月以来出现明显的股价上涨趋势。

  值得一提的是,伴随着近日中国人寿股价的连续上涨,其总市值已在6月21日收盘时涨至8507.68亿,超过中国平安。早在2020年11月末,中国平安股价从高点94.62元一路震荡下行后,关于其市值表现即一直备受关注。6月20日,中国平安除息,每股派发现金红利1.5元,实际参与分配的股份数为181.08亿股,每股现金红利约为1.4858元。

  基本面向好+低估值+政策利好,看好保险股后市表现

  基本面触底回暖,底部估值以及政策面利空的化解,为保险股后市表现释放向好信号。

  寿险从基本面情况来看,一端,处于深度转型期的寿险行业,受疫情持续影响及新单销售压力,已经出现保费增速的企稳态势。长城证券(002939)分析,产品方面,市场推出的增额终身寿险产品,能够更好的满足客户的理财需求,提升产品的吸引力。

  同时在渠道方面,代理人留存困境尚未消除,在经历规模大幅下滑后,目前初现企稳迹象。代理人产能有望在提高准入门槛、强化培训和资源支持下,实现稳步提升。个险渠道发展受阻,银保渠道建设发力,随着各险企“产品+渠道”供给不断深入,负债端有望迎来边际改善。预计二季度新业务价值降幅进一步收窄。

  另一端,在财险方面,梳理行业观点来看,尽管4月单月保费增速出现下滑,但主要基于疫情冲击,且综合成本率有所压降。伴随着疫情防控形势转好,新车保费将得到恢复性增长,预计全年仍有望实现保费增速两位数水平。

  光大证券(601788)的预计是,车险综改已逾一年,龙头财险险企控费增效成果显著,具有较强盈利能力,市占率有望进一步提升。

  同时,非车险业务具备顺周期属性,在2022年“稳增长”的基调之下,长城证券认为,有望实现稳健增长。且当前各险企积极布局非车险业务,优化业务质量,行业景气度向好趋势不变。

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